기업명
바이오솔루션
등록일
2020-05-14
Q
먼저 바솔의 발전을 위해 불철주야 애쓰고 있는 대표님 이하 임직원들께 감사하다는 말씀 드립니다!! 저 개인적으로는 바솔의 내재적 가치가 현재의 시총보다 훨씬 높다고 생각합니다. 그래서 현재도 조금씩 추매를 하고 있습니다. 회사에서도 바솔의 가치를 시장에서 인정받기위해 임상에 집중하는것 외에도 다양한 방법을 생각하고 있으리라고 믿고 있습니다. 그중에서도 가장 효과적인 방법은 자사주 매입이나 임원급의 지분 추가매수가 아닐까 생각합니다!! 추후 검토 및 실행이 가능 한지 궁금합니다!!
A
우선, 글머리에 주신 격려의 말씀 감사합니다. 

자사주 매입, 배당, 이익소각 등등에 관련해서는 질문이 계속 이어지는거 같습니다. 

결론부터 말씀드리면, 현재로써는 할 계획이 없습니다. 

이유는 배당 가능 이익 규모도 고려해야 겠으나, 재무적 여력은 현재 보유 현금으로 가능합니다. 

다만, 이 재원을 주주 환원을 하게 되면, 저희 연구활동 및 기타 기업 가치를 올리기 위해 하고 있는 활동들을 중단해야 됩니다. 

이전에 성의표시(?) 차원에서 일부만이라도 하라는 말씀도 있었으나, 집행해야되는 최소 금액이 있어서, 현실과는 괴리된 말씀이셨습니다. 

아래에 이전에 제가 관련해서 올린 답변들 다시 올려 놓겠습니다. 참고하시기 바랍니다. 

마지막으로 그동안의 부진한 주가와 기업의 비젼 공유가 실패한 이유가 이런 주주환원정책으로 질문이 집중되는 이유라고 생각합니다. 

이점은 반성토록 하겠습니다. 

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Q
구** 주주님의 질문입니다.
안녕하세요? 상장전부터 보유하고 있는 주주입니다. 아시다시피 바이오종목 거의 폭락한 시세를 거의 다 회복했는데 바솔은 공모가도 회복 못한 주원인이 무엇인지요? 또한 주주가치 및 저평가된 주가라면 자사주 매입등 검토는 없는지요?
A
2020년 5월 11일
회사가 공모가를 하회하는 수준의 주가 수준에서 못 벗어나고 있는 이유에 대해

회사가 어떻게 생각하고 있는지는 직전 답변과 과거의 답변에서 어느정도 말씀드린거 같습니다. 

참조하시기 바랍니다. 

그리고 이에 대한 회사의 입장으로 

IR을 보다 효과적으로 하겠다는 말씀을 드린바 있습니다. 


자사주 매입 등 현재 기업이 가진 보유현금을 주주에게 당장 환원하는 행위가 단기 주가 부양에는 효과가 있을지

모르나, 장기적으로 기업의 미래 성장을 포기하는 액션이 된다는 점에서 회사내부적으로 고민이 많습니다. 

보다 구체적인 사항은 앞선 질의 응답을 참고하시기 바랍니다. 

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5월 4일 답변

2. 배당금 받을수 있나요?
앞선, 무상증자 등에 대한 답변과 동일한 답변이 가능할 거 같습니다. 
우선, 배당 여력은 됩니다. 그러나, 현재 배당을 하는 것이 주주가치 극대화에 도움되는지는 모르겠습니다. 
크지는 않지만, 흑자가 가능한 구조이고, 400억원의 현금성자산도 보유하고 있습니다.
 
결국, 보유 현금이나 이익을 어떻게 사용하느냐의 문제입니다. 

당장 주주에게 돌려주는 것 vs. 연구개발에 사용하여 연구성과를 내는 것

만약, 저희 회사의 연구 역량에 대한 기대가 없다면, 주주에게 환원을 요구하는 것이 경제적으로 합리적인 판단일 것이고, 
현재 가지고 있는 연구성과나 파이프라인 후보군의 가능성이 있다고 판단하신다면, 배당보다 연구개발에 투여하는 것이 합리적인 판단일 것입니다. 

현재, 저희는 저희 회사가 기존에 개발한 파이프라인도 판매를 통해 의미있는 수준의 경제적 가치를 기대할 수 있고, 가지고 있는 지적 재산권도 많이 축적해 놓고 있으며, 이를 개발시 더 큰 경제적 가치가 기대된다고 말씀드리고 있습니다. 
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Q
박** 주주님의 질문입니다.
그람 주가 관리는 안합니까 5~6만대 물려있는 개인주주들이 많은디..주가관리 안해서 개인주주의 힘든 사항은 회사서 알아줫음합니다
A
2020년 4월 28일
우선, 과도한 주가 하락으로 많은 주주분들께 고통을 안긴 점은 회사를 대표하여 송구하다는 말씀 드립니다. 

금번 사태를 겪으면서, 회사도 많은 반성과 고민을 했습니다. 

기본적으로 기업내용은 변화된 점이 없는데, 시장 패닉 속에서도 유독 과도한 낙폭을 기록한 점, 이후 회복되는 시장상황에서 소외된 점들을 종합해 볼때,  결과적으로 시장에서 소외주가 보이는 전형적인 모습을 보인 것입니다. 

안정적인 장세에서는 이런 시장의 평가를 체감하지 못하다가, 코로나 국면을 통해 냉정하게 저희 자신을 돌아보는 계기가 된거 같습니다. 

이전까지 저희 회사는 바이오 기업 본연의 업무인 연구 개발 열심히 하고, 수익 창출을 위한 사업 활동만 열심히 한다면, 주가는 알아서 반영될 것이라는 다소 안일한 생각을 했던거 같습니다. 

좋은 기업 내용을 제대로 알리지 못해서, 기업 내용에 부합하는 평가를 제대로 받지 못한 점은 변명의 여지가 없습니다. 

앞으로 주주와의 소통은 회사의 최우선 순위의 기업 활동이 될 것입니다. 

그리고 기업 내용에 합당한 평가를 시장에서 받을수 있도록 노력하겠습니다. 


앞선 질의가 무상증자관련 제안이었던 것으로 알고 있습니다. 

저의 답변의 요지는 무상증자의 단행이 주주 입장에서, 회사 입장에서 득이 될지 실이 될지에 대해 신중해야된다는 점입니다.  

사실 무상증자가 회사가 앞으로 달라진 모습을 보이고, 그동안 힘드셨던 주주들에 대한 보상책으로 유일한 대안이라고 확언하기는 어렵지 않겠습니까?

시장의 소외주로써, 여건이 조성되지 않은 상황에서 무상증자 단행이 주주가치 제고에 도움이 된 사례를 개인적으로도 본 적이 없는거 같습니다. 

그래서, 조심스러운 말씀을 드렸습니다. 

그리고, 주가관리라고 표현하신 부분도 신경쓰도록 하겠습니다. 

다만, 저희가 시장을 움직이거나 할 능력이 없는 상황에서 주가관리라는 표현보다는 저희 회사가 좋은 점, 시장이 모르는 저희 회사의 가치에 대해 적극적으로 알리도록 노력하겠습니다. 

구체적으로 어떤 일들을 할 것이냐는 점은 차차 말씀드리고, 보여드리도록 하겠습니다. 


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Q
이** 주주님의 질문입니다.
좋은 소식이 있어도 주가가 탄력을 못 받는것은 그동안 회사에 대한 신뢰가 많이 떨어졌다는 겁니다. 이 시점에 회사의 신뢰를 회복을 위해서라도 자사주 매입이 필요합니다. 자사주 매입 추진 어떠신지요?
A
2020년 4월 28일
네... 답변 드리겠습니다. 

당사는 현재 공시된 재무제표 기준으로 보유 현금성자산이 400억원 수준으로 자사주 매입의 여력은 있습니다. 

결과적으로 제안 주신 사안은 보유 현금을 기존의 사업활동 및 연구개발에 사용할지, 주주분들의 주가 제고에 사용할지에 대한 경영적 판단이라고 생각합니다. 

회사 입장에서는 현재 저희가 기획하고 있는 연구개발이 당장의 주주환원활동보다 더 큰 가치가 되어 돌아올거라 믿고 있습니다. 

따라서, 자사주 매입 및 무상증자, 이익소각 등과 같은 주주환원 규모보다 더 큰 가치를, 현재 연구개발 및 사업활동을 통해 돌려드리고자 노력하고자 합니다.  

또한, 카티라이프 등의 기존에 알려진 파이프라인이외에도 어떤 연구성과와 지적 재산권이 있는지, 저희 회사의 비젼에 대해서도 차근히 설명드리도록 하겠습니다. 

관련하여, 추가적인 질의사항이 있으시면 언제든 글 올려주십시요.

감사합니다. 

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Q
박** 주주님의 질문입니다.
앞전 대표님이 주가 10만원 가서 무증한다고 한 약속은 유효한가요? 주식수가 적은것 같은디 무증계획은 언제쯤 할 예정인지요?
A
2020년 4월 28일
네....질문 감사합니다. 

무상증자와 관련된 질문이 많은 거 같습니다. 

결론부터 말씀드리면, 현재 바이오솔루션은 무상증자를 고려하고 있지 않습니다. 

현재 당사는 발행주식수 8,035,576주, 유통주식수 7,915,768주를 보유하고 있습니다. 
발행주식수 규모와 더불어, 보유현금과 무차입구조 등 재무적인 안정성도 있습니다. 따라서, 무상증자를 단행할 여력은 있습니다. 

그러나, 회사로써는 현재 시점에서 무상증자가 회사나 주주분들께 도움이 될지에 대해서는 의구심이 있습니다. 

그 이유는 다음과 같습니다.  

첫 번째, 발행주식수 증가에 따른 부담입니다. 
우선, 당사의 발행주식수가 부족하다고 말씀하셨으나 실제는 그렇지 않습니다. 우회상장이나 자금조달을 위해 잦은 주식발행을 한 기업을 제외하고, 바이오기업중 800만주 수준의 발행주식수를 보유한 기업들이 많이 있습니다. 오히려 저희는 800만주 수준의 발행주식수가 적정하다고 판단하고 있습니다. 
또한, 발행주식수 증가는 향후 예상되는 기업 가치 제고와 주가 상승의 탄력성이 떨어지는 문제가 우려됩니다. 
아울러, 현재 당사는 자금조달 계획이 없으나, 미래 성장을 위한 재원을 자금조달 수요가 발생할 경우, 조달 규모가 제한되는 문제가 발생할 수 있습니다. 기업이 무제한으로 발행주식수를 늘릴 수는 없기 때문입니다. 

두 번째, 실효성에 대한 의구심입니다. 
무상으로 주식을 발행하여 부여할 경우, 주주분들의 주식수는 늘지만 그에 따라 발생하는 권리락과 상쇄해 볼 경우, 이익인지에 대한 의구심이 있습니다. 
이른바 시장에서 성공적인 무상증자의 사례로 언급하는 네이버나 휠라코리아 등의 케이스 스터디에서도 공통점은 좋은 기업 성과 발표 이후 주가의 상승, 그리고 무상증자를 단행했다는 점입니다. 
즉, 좋은 기업 내용으로 시장에서의 인기가 높아져서 주식 매입 자체가 어려운 여건에서나 무상증자가 효과가 있었다는 점입니다. 
지금 상황에서 저희 회사가 무상증자를 단행하는 것이 합당한지는 더 고민해 봐야 될 사항이라고 생각합니다.  

결과적으로 현재 시점에서 무상증자를 단행하는 것은 현재 실익이 불분명한 공짜 주식부여와 기업의 미래 성장성과 주가 매력도를 맞바꾸는 행위가 될 수 있다는 점이 회사는 우려스럽습니다.

따라서, 무상증자와 관련해서는 신중할 수밖에 없는 점 양해해 주시기 바랍니다. 

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Q
이** 주주님의 질문입니다.
빠른 답변 감사합니다. 물론 연구개발이 중요합니다. 허나 지금 상황은 상장가도 되지 않은 현 주가에 대한 회사의 대응에 많은 주주들이 실망을하여 회사가 신뢰를 잃었다는게 팩트입니다. 이런 상황에서 주주들이 믿음을 갖고 회사에 투자 할 수 있도록 하기위한 하나의 방안으로 회사가 보여 줄수 있는게 자사주 매입이라고 판단이 됩니다. 보유금 400억을 다 쓰라고 한것도 아니지 않습니까?. 신뢰 회복을 위한 액션을 취해 달라는 겁니다. 감사합니다.
A
2020년 4월 28일
네.....바이오솔루션 변승재 이사입니다. 

진지하게 제안을 주신 만큼 회사도 진지하게 고민을 해보겠습니다. 

다만, 제가 의사 결정권자는 아닌 관계로 확답을 드릴수는 없을 것 같습니다. 

내부적으로 주주분의 진지한 제안이 있었다는 점을 전달하고, 

저희도 진지하게 고민해서 답을 줘야된다는 당위에 대해서는 경영진에 전달할수 있도록 하겠습니다. 

감사합니다. 

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